陳茂波冀積金局創新推動強積金多元化：香港打工仔如何配置更划算？完整指南
引言：強積金制度的新風向
2025 年底，財政司司長陳茂波在公開場合明確表示，期望積金局積極推動業界持續創新，為強積金計劃成員提供更多元化的投資選項。這番言論背後，反映出香港強積金制度自 2000 年實施以來，正面臨一場深刻的結構性調整。截至 2025 年第三季，強積金總資產規模已突破 1.2 萬億港元，覆蓋超過 450 萬名在職人士。然而，長期以來強積金投資選項集中於傳統股票及債券基金，被批評為「選擇有限、回報平庸」。陳茂波的呼籲，正是要打破這種僵局。
對於普通打工仔來說，強積金是退休儲蓄的核心組成部分。強積金是香港強制性公積金計劃的簡稱，要求僱主及僱員各按僱員入息的 5% 供款（最高有關入息水平為每月 30,000 港元），款項存入受託人管理的強積金帳戶，由成員自行選擇投資組合。根據積金局 2025 年報告，約 68% 的強積金資產仍配置在預設投資策略（DIS）或保守基金中，主動管理型基金的使用率偏低。這意味著，當局推動創新、引入更多元化選項時，打工仔需要一套清晰的配置邏輯，才能真正受惠。
強積金投資選項多元化：有哪些新選項？
積金局近年已逐步放寬投資限制，允許強積金基金投資於房地產投資信託基金（REITs）、交易所買賣基金（ETF）及部分基礎設施項目。陳茂波進一步倡議的方向，可能包括以下幾類創新：
1. 主題式基金：聚焦 ESG 與科技
環境、社會及管治（ESG）投資在全球資產管理中已成為主流。強積金受託人如滙豐、宏利及永明等，已開始推出 ESG 主題基金，投資於低碳轉型、可再生能源及綠色債券。此外，科技主題基金（如人工智能、半導體及生物科技）也逐步進入強積金平台。這類基金的回報波動性較高，但長期增長潛力顯著。
2. 另類資產：REITs 與基礎設施
傳統強積金基金以股票及債券為主，但 REITs 提供穩定的租金收入及資本增值，與股市相關性較低，有助分散風險。基礎設施基金（如收費公路、機場、電訊網絡）則以長期現金流為特點，適合穩健型投資者。積金局已於 2024 年批准部分 REITs 納入強積金可投資範圍，預期未來選項將進一步增加。
3. 被動式指數基金：成本更低、透明度更高
目前強積金市場已有多隻追蹤恒生指數、MSCI 環球指數的 ETF 基金，管理費低至 0.4% 至 0.7%，遠低於主動型基金的 1.2% 至 1.8%。陳茂波強調創新，可能進一步推動指數化投資選項，降低打工仔的費用負擔。
4. 貨幣市場與通脹掛鈎基金
針對短期資金或保守型投資者，貨幣市場基金提供接近銀行定存的回報，而通脹掛鈎基金則以消費物價指數（CPI）為基準，保障購買力。這類選項在通脹環境下尤其重要。
強積金費用比較：主動型 vs 被動型基金的實際成本
費用是影響強積金回報的關鍵因素。根據積金局 2025 年統計，強積金基金的總開支比率（FER）平均約 1.35%，但不同基金類別差異極大。以下為主要選項的費用與回報對比：
| 基金類型 | 管理費（年率） | 總開支比率（FER） | 過去 5 年年化回報 | 適合投資者 |
|---|---|---|---|---|
| 主動型股票基金 | 1.2% - 1.8% | 1.5% - 2.1% | 5.2% - 9.8% | 進取型、中長期投資者 |
| 被動型指數基金（ETF） | 0.3% - 0.7% | 0.4% - 0.8% | 6.1% - 8.3% | 成本敏感、穩健型投資者 |
| 混合資產基金（股債平衡） | 0.8% - 1.2% | 1.0% - 1.5% | 3.8% - 6.5% | 平衡型投資者 |
| DIS 核心累積基金 | 0.75% | 0.95% | 4.5% - 6.0% | 預設選項、新手 |
| 保守基金（貨幣市場） | 0.5% - 0.9% | 0.6% - 1.0% | 1.5% - 2.5% | 低風險、短期資金 |
| REITs 基金 | 0.9% - 1.4% | 1.1% - 1.7% | 4.0% - 7.5% | 分散風險、追求穩定收益 |
數據來源：積金局 2025 年收費比較平台、各受託人基金說明書。
從上表可見，被動型指數基金的總開支比率僅約 0.4% 至 0.8%，過去 5 年年化回報卻達 6.1% 至 8.3%，性價比明顯優於主動型基金。陳茂波推動創新，若能進一步增加低成本指數基金選項，打工仔的淨回報將直接受惠。
強積金配置策略：如何根據年齡與風險偏好調整？
多元化選項增加後，打工仔需要一套系統性的配置邏輯。以下提供三種常見策略，並輔以具體建議。
1. 年齡為基礎的「生命周期」策略
這是最簡單也最有效的配置方法：年輕時（25-35 歲）可將 70% 至 80% 資金投入股票基金或主題式基金，利用時間複利承受波動；中年（36-50 歲）逐步降低股票比例至 50% 至 60%，加入債券及 REITs 基金；接近退休（51-65 歲）則以保守基金及混合資產基金為主，股票比例降至 20% 至 30%。積金局的 DIS 核心累積基金其實已內置此邏輯，但若你希望主動管理，可自行調整。
2. 「核心-衞星」配置法
核心部分（約 60% 至 70%）配置於低成本的被動型指數基金，追蹤恒生指數或 MSCI 環球指數；衞星部分（約 30% 至 40%）配置於主題式基金（如 ESG、科技）或 REITs，爭取超額回報。此策略既控制成本，又保留靈活性。
3. 「費用優先」篩選法
如果你對投資選擇感到困惑，最簡單的方法是優先選擇總開支比率最低的基金。根據積金局數據，FER 每降低 0.5%，30 年後累計回報可增加約 15% 至 20%。因此，在相同資產類別中，永遠選 FER 最低的那個選項。
自願性供款：如何進一步提升強積金效益？
除了法定強制性供款，打工仔可考慮自願性供款（Voluntary Contribution），加速退休儲蓄。自願性供款分為兩類：
- 僱員自願性供款：每月額外存入薪金的 5% 至 10%，可靈活調整，無需僱主配合。
- 特別自願性供款（SVC）：一次性或定期額外供款，適合年終獎金或額外收入時使用。
自願性供款的稅務優惠顯著：每年最高可獲 60,000 港元的稅務扣除（強制性供款 + 自願性供款合計）。以稅率 17% 計算，每年最多節省 10,200 港元稅款。此外，供款可投資於多元化的強積金基金，享受複利增長。
注意：自願性供款同樣受強積金提取限制（年滿 65 歲或特定情況方可提取），因此只適合長期資金。
常見問題（FAQ）
1. 強積金可以全部轉為保守基金嗎？
可以，但一般不建議。保守基金回報僅約 1.5% 至 2.5%，長期跑輸通脹（香港 2025 年 CPI 約 2.1%），實際購買力會下降。除非你已接近退休（5 年內），否則應保留一定比例的股票或混合資產基金。
2. 陳茂波提到的「創新選項」何時會推出？
積金局已於 2025 年第四季就 REITs 及 ESG 基金放寬限制進行公眾諮詢，預期 2026 年下半年起，部分受託人會陸續推出相關選項。打工仔可留意所屬強積金計劃的通知。
3. 如何查閱強積金基金的費用及回報？
登入你的強積金帳戶（如滙豐、宏利、永明等），在「基金選擇」或「投資組合」頁面可查閱各基金的總開支比率（FER）及過去表現。積金局官方網站亦設有「收費比較平台」，輸入計劃名稱即可比較。
4. 自願性供款可以隨時停止嗎？
可以。僱員自願性供款可隨時調整或停止，無需罰款。特別自願性供款則視乎計劃條款，部分設有最低供款期（如 12 個月）。
5. 強積金基金轉換需要收費嗎？
大部分強積金計劃提供每年 1 至 2 次免費基金轉換，超過次數可能收取每筆 100 至 200 港元手續費。建議每年檢視一次組合，避免頻繁交易。
結語：把握創新浪潮，主動優化退休配置
